电价调整对钢铁等用电行业利好

　　自昨日起，燃煤发电上网电价和工商业用电价格下调，其中，全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约2分钱（含税），全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱。这是从国家发改委官网上获知的。

　　发改委称，下调燃煤发电上网电价形成的降价空间，除适当疏导部分地区天然气发电价格以及脱硝、除尘、超低排放环保电价等突出结构性矛盾，促进节能减排和大气污染防治外，主要用于下调工商业用电价格。

　　利好

　　钢铁有色将受益

　　多位钢企高管时称，此次电价调整，对钢铁等用电行业利好。

　　从目前各上市公司的财报披露看，由于进口矿价的大幅降价，钢铁企业2014年的效益比2013年要好一些，但2015年一季度，钢铁行业形势又不容乐观。根据中钢协党委书记、秘书长刘振江的介绍，1月国内大中型钢企出现了总体亏损，2月比1月亏损额更大，亏损面接近50%，进入3月份，仍是订单不足，库存增加。

　　而像钢铁、水泥等本身就是用电大户，电价的高低直接扯动企业成本变化，过去，为了整顿落后产能，主管部门有时候也会通过抬高电价实现对落后产能的约束。如今，这些高耗能行业将受益于电力成本降低。

　　以铁合金行业为例，上述企业老总粗略测算，电价每降低一分钱，每吨铁合金将节省成本200块钱，“具体能节省多少成本，钢铁不同领域也是有差异的，整体都差不多”。

　　享受到利好的还有国内的有色企业，比如电解铝。因此尽管大盘昨日遭重挫，有色板块仍然表现不俗，比如五矿稀土涨停，盛和资源、钢研高纳仍然收高。

　　利空

　　1。电力行业利润空间缩减

　　安迅思能源分析公司分析员邓舜表示，按照上网电价下调2分钱/千瓦时，以统计局发布的2014年全国火力发电数据（42049亿千瓦时）进行计算，则整个电力行业利润今年将缩减约630亿元。昨日电力股股价始终承压，不过电力企业利润丰厚使得电价也有下调空间。

　　发改委公布的各省（区、市）燃煤发电上网电价和工商业用电价格调整表显示，此次燃煤发电上网电价下调幅度最大的为河北南网，降幅为3.2分钱/千瓦时；降幅最小的为内蒙古东部，降幅为0.36分钱/千瓦时。

　　福建地区某电厂人士表示，此次福建地区燃煤发电上网电价下调幅度为3.04分钱/千瓦时，与预期基本一致，此降幅主要是由福建省物价局调研区内用煤企业的用煤情况以及煤炭价格所得。

　　邓舜认为，此次下调燃煤发电上网电价，将直接影响电力企业的利润；而降低工商业用电价格则有利于减少用电大户的负担，在目前中国经济下行压力较大的情况下，有助于稳定市场预期和促进经济增长。

　　2.煤炭企业“雪上加霜”

　　业内人士分析，此次调价利空煤炭企业和火电企业——燃煤发电上网电价下调后，发电企业会出现效益下滑，进而将负面影响传导给上游煤炭企业。

　　不过发改委给予了一定的政策缓冲预期。发改委还表示，要“继续抓好煤炭行业脱困工作，规范煤炭建设和生产秩序，发电企业、煤炭企业严格遵守年度订货合同，稳定发电用煤价格，共同营造煤电行业良好的经营环境，促进煤电行业协调发展。”

　　昨日煤炭板块一度上涨，中煤能源曾封涨停，恒源煤电也曾涨逾6%，永泰能源、中国神华也曾涨逾5%；最后在大盘的重挫下，中证申万煤炭指数昨日以下跌0.93%收盘，跌幅小于大盘。

　　从数据上看，据汾渭能源咨询统计，动力煤吨价最高到过1100元（5500大卡），现在是400多元，焦煤最高是1800元，现在只有不到700元，而在港口的一些低质煤的价格已经卖到250元。德勤在最新出炉的一份报告中认为，2015年，中国煤炭市场受益于企业减产及进口限制，供应过剩局面将稍有改善。但这些措施并不能从根本上挽救煤炭企业。“中国煤炭供大于求的局面仍将持续，市场羸弱态势难有转变。对企业而言，未来一年，煤炭价格仍在低位运行，企业利润空间狭窄。”