钢材需求料将有所回暖 钢价有望止跌

　　今年传统意义上的“金三银四”并未能达到预期行情。随着4月下旬，随着国内钢材市场传统的消费旺季的悄然来临，整体市场供需矛盾有所缓解，带动整体钢材价格的略有反弹。然而好景不长，随着市场不利因素的显现，钢材价格上涨的态势仅维持一周的时间，钢材价格又再度回落。至5月第二周，全国23个钢材市场6.5mm高线平均价格为2551元/吨，较较上周每吨下降23元；16mm螺纹钢平均价格为2483元/吨，较上周每吨下降15元；3.0mm20mm中板平均价格为2567元/吨，较上月周每吨下降9元。就近期国内钢材市场来看，供应压力较大、需求缓慢增长等利好因素交织影响下，钢材价格有望止跌企稳。

　　国内日均粗钢产量处于较高水平，后期供给压力依然较大。一季度全国生产粗钢20010万吨，同比下降1.7%；平均日产粗钢222.33万吨，比上年四季度增加6.13万吨，增长2.84%。另据中国钢铁工业协会最新公布旬报数据显示，2015年4月下旬，141家会员钢铁企业（按集团口径为93家），日产粗钢179.01万吨，环比增产6.04万吨，增幅3.49%，旬度产量创去年10月上旬以来的新高；日产生铁174.92万吨，环比增产4.74万吨，增幅2.79%。在需求增长乏力的形势下，粗钢产量仍保持增长，进一步加剧了市场供大于求的矛盾，钢材价格难以大幅回升。

　　原燃材料价格有所上升，对钢价止跌有推动作用。据统计，5月8日，进口铁矿石到岸价格为59.21美元/吨，这已是连续三周回升。国内资源方面，国产铁精粉价格由降转升，焦炭和炼焦煤价格也开始止跌，企稳迹象进一步明显。由于利比亚出口量将减少和沙特南部城市遭遇也门武装组织炮击等因素影响，国际油价近期涨至今年以来的最高水平。国际原油价格持续回升，带动国内成品油“三连涨”。从5月11日24时，国家发改委通知，决定将汽、柴油价格每吨分别提高255元和245元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.19元和0.21元。原燃材料价格上升，对钢价上涨有一定的推动作用。

　　后期钢材需求仍将保持缓慢增长。中央政治局会议定调稳增长，并打出货币政策、财政政策、重大基础设施项目投资、扩大消费、房地产健康发展、创新驱动、国企改革、京津冀协调发展等八大招数。稳投资这一措施将增加市场对钢材的需求。4月27日，国家发改委再次集中批复重庆巫山和内蒙古乌兰察布两个新建机场项目，这是二季度以来发改委首次公布基建项目审批报告。自3月底以来，“稳住住房消费”的政策也接连出台。3月底，央行、住建部、银监会、财政部、税务总局等五部委联手出招，降低二套房首付比例，并下调了售房免征营业税门槛。各地方政府也频出救市措施，诸如4月中旬，上海调整住房公积金贷款上限和二手房贷款年限，改善房地产市场供需面。放松房地产调控可以被视为政府应对经济增长下滑的重要举措。随着货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，宽松刺激预期加大，钢材需求料将有所回暖，钢价有望止跌。

　　钢铁产品出口形势较好。今年以来，一方面是因为欧美地区需求复苏，另一方面是因为我国钢材产品具有价格优势，拉动我国钢材出口保持增长。1-4月份，全国累计出口钢材3431万吨，同比增加948万吨，增长32.7%；进口钢材443万吨，同比减少47万吨，降幅9.5%；折合粗钢净出口3179万吨，同比增加948万吨，增长42.5%。预计后期钢材出口仍有望维持较高的水平，这将缓解钢材市场的供求矛盾。

　　钢厂库存压力的减轻，有利于出厂价格止跌企稳。随着需求的改善，目前钢铁企业库存有所下降。据钢铁协会统计，4月下旬末，重点企业钢材库存量为1496.28万吨，较中旬大幅减少171.32万吨，降幅达10.27%。4月份钢铁行业PMI指数为48.2%，较上月反弹5.2个百分点，创近8个月以来新高。前述钢铁业PMI指数的分项指数中，4月份新订单指数为49.4%，较上个月上升3.9个百分点，据悉，该指数已连续三个月上升并达到2014年8月份以来的最高，显示当前钢厂接单量连续增加，市场采购需求呈现回升态势。钢厂的库存的减少，预计后期钢厂之间的低价竞争的行为有所减缓，有利于出厂价格的的企稳。

　　货币宽松政策再度加码，钢铁企业融资难、融资贵问题有所缓解。为降低企业融资成本，去年以来央行启动了三次降息，两次全面降准最近一次全面降准发生在4月20日。自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。降准、降息幅度均超出预期。反映出政府加快稳增长政策部署的决心，同时此举大幅增加了市场资金流动性，一方面对疲弱的钢材市场有一定提振作用，另一方面钢铁企业融资贵的问题也将有所缓解。

　　综上所述，随着一系列基建方面的投资增加，整个钢铁行业可能会迎来一个需求的小高峰，钢材出口形势较好，钢厂库存压力有所减轻，这些因素有利于抑制钢材价格的下跌，整个钢铁行业供应压力依然较大，短期内若无政策性利好出现，六月国内钢材价格不会有大的回升，将呈止跌企稳的态势运行。