我国地板产业因风投进入步入并购时期

    资本化时代，是选择风投参股？还是将整个企业和盘托出，直接归于产业资本麾下？是大多数中国地板企业时下思考得最多的问题。当然，直接对资本说“NO”最简单，然而，自力更生也并非一片坦途，品牌自主运营的道路注定荆棘丛生，命运多舛。不管怎么样，地板企业在做出关乎未来命运的重大决策之前，我们都有必要弄清楚金融资本（风险投资）与产业资本的来龙去脉再做决定。 

　　风险投资（VENTURE CAPITAL），简称VC，是金融投资资本的重要组成部分，随着我国资本市场的日益成熟，于上世纪后期被引入进来，其运营实质是通过对高增长行业的直接投资套取股份利润。从风险投资的运营全过程，机会性介入是风险投资的最大特点。换言之，风险投资是暂时性的投资资本，其在企业内部存在的时间是阶段性的，这是受其运营目标直接决定的，一般认为，风投的直接目标就是通过运营关联企业上市从而套取本利，企业上市工作完成后，风险投资的投资行为也基本告一段落，视企业发展状况，或一次性清本回利，或逐步回收。

　　如果说金融资本（风险投资）的介入只为投资盈利，尚不足以改变地板行业格局的话，那产业资本大肆并购的意义就显得不那么简单了。  产业资本的并购行为对地板行业施加的是横向规模化与纵向一体化的双重作用。换言之，行业基础与资金实力使地板产业资本更能够迅速放大对行业的整合效果。 

　　产业资本对地板行业的把控时间是长期的，把控层面是多维立体的。如果把金融资本进驻地板行业视作是快速布点的话，产业资本对地板行业的运作思路则立足于全面布局。由于看中了家居建材业快速的增长速度和迅速壮大的规模，金融资本以其标准化的投资回报率为衡量指标，快速找到符合标准的投资目标介入，纵观其整体投资过程具有目标明确、流程简洁标准化的特点，并且全程的一切指标均可以通过数据得以反映。而产业资本的运作过程则是相当漫长的，并购地板企业只是刚刚开始，系统整合以实现运营效应的最大化还需要相当长时间和多种运营手段的综合运用。 

　　业内人士表示，新一轮的地板产业资本并购行动，必将改写后续地板产业格局。下一阶段地板产业资本运作或将分为以下两大部分：一、完善已并购企业与资本已掌控资源的内部整合，放大现有品牌运营优势；二、继续并购与已并购企业形成互补优势的品牌，使总体并购数量达到或超过足够影响行业格局的一般标准，并购目标或完成对品类的全面覆盖，或形成品牌系统全面的差异化；并购产业上下游关联资产，比如产业链下游的渠道品牌，打造纵向一体化运营优势。 

　　业内人士表示，新一轮的地板产业资本并购行动将导致以下情况发生，少数地板产业资本通过购并，迅速集聚力量，致使行业中逐步出现以资本为纽带的地板品牌集团与单个强势地板企业对抗的竞争局面；大型木业集团分品牌操作模式日渐成熟，集团母公司日益演变、转化为具备行业基础与一定并购能力的“类似产业资本”；等待大多数区域品牌的命运，要么退出产业领域，要么通过规范企业管理，快速获取风险投资介入，要么被前两项产业资本中的任何一支并购掉。

　　与十几年前的啤酒行业格局，具有惊人相似的是，今天的地板行业已经显现出产业资本全面介入的雏形，群雄割据，无真正意义上的全国性品牌，也为产业资本的系统运作创造了充足的空间，结果仍然充满变数。