水泥业或结束休整期再度奔“牛”

    4万亿元投资将拉动5亿吨以上的水泥需求。如果在2年内完成，平均每年新增水泥需求约2.5亿吨。

    元月5日，新年A股红盘开局，沪深两市再现久违普涨。伴随股指上行，水泥板块再掀狂潮，以8.40%的平均涨幅成为股市中最为强劲的板块。水泥板块之所以再度发力，直接原因是去年出台的扩大内需的10条措施正在进一步得到具体细化和丰富。从基本面来看，去年下半年，我国水泥产量已经从高速增长步入低速增长期，今年一季度的形势仍不乐观。不过，随着4万亿元经济刺激计划的逐步落实，水泥需求将出现恢复性的增长。而从长期来看，我国城镇化的进程还在继续，水泥需求仍然旺盛，2009年机会依然很大。 

    2009年我国水泥新增产能较多，上半年可发挥的熟料产能达到2亿吨，预计全年新建水泥量在2亿吨以上。假设淘汰落后产能0.6-0.7亿吨，净增量仍然在1.3亿吨以上。加大基建投资能否使2009年水泥需求增速保持在9%以上将是水泥是否供过于求的关键。

    2007年我国固定资产投资总额为13.7万亿元，而全年的水泥产量为13.48亿吨，相当于每万元固定资产投资需要消耗1吨水泥。由于4万亿元的投资将主要投向基础建设领域，故万元固定资产投资水泥需求量在1.2-1.6吨左右，也就是说，4万亿元的投资将拉动5亿吨以上的水泥需求。如果在2年内完成，平均每年新增水泥需求约2.5亿吨。

    我国的水泥使用领域简分为三块：基础设施、新农村和房地产建设，其比例分别为40%，35%，25%。目前国内对房地产投资增速的预期一般较为悲观，基本认为2009年房地产投资同比会下降。而对交通部酝酿的5万亿元交通基建投资和确定的2年内4万亿元的投资预算，将对基础设施建设及新农村建设两块形成比较乐观的预期。

    未来两年，4万亿元投资中将有2.3万亿元投向公路港航、铁路基建、灾后重建和廉租房建设四个方面。

    公路港航建设：交通部预计今明两年固定资产投资将保持年均1万亿元的规模，因此未来两年这方面的新增支出约为4000亿元。单位投资额的水泥需求1.5万吨/亿元，估算港航投资的水泥需求为6000万吨。高速公路每公里建设需水泥4000吨至1.2万吨，平均9000吨。在建的1.2万公里的高速公路，需求水泥消费1.18亿吨。民航基建2年投资4500亿元。2009年计划新开工成都、西安、广州等枢纽和干线机场工程，及延安、吕梁、淮安等40多个支线机场工程，建设项目投资规模为2000亿元。据测算，2009年预计水泥需求2500万吨。2010年，计划新开工上海浦东、成都、武汉、南京等枢纽和干线机场及蹈城亚丁20多个支线机场建设，建设项目投资规模将达到2500亿元。

    铁路新项目建设：预计2009、2010年发改委对铁路新项目的批复规模投资额将达到9000亿元。桥隧工程量的增加将使客运专线的单位投资水泥需求量较以前普通铁路增加一倍以上。按1.4万吨/亿元的水泥需求量计算，9000亿元的铁路投入将带动1.26亿吨的水泥需求。

    灾后重建：灾区在3年重建期内将投入1万亿元。按未来两年70%的建设进度计算，期间的投资规模为7000亿元，按1.2万吨/亿元的概算指标计算，未来两年灾后复建的水泥需求为8400万吨。

    保障性住房：3年投资9000亿元，一定程度弥补房地产投资大幅下滑带来的水泥需求减少的影响，2009年在基础设施、交通建设、民航建设和灾后重建这四个方面，预计需要水泥合计为10亿吨，占总需求量的65%，比2008年净增约1.4亿吨。

    长三角区域将在率先发展、科学发展、一体化发展和促进和谐发展方面走在全国前列。

    最近，公布的《国务院关于进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见》指出，长三角地区将建成“亚太地区重要的国际门户；全球重要的先进制造业基地；具有较强国际竞争力的世界级城市群”。

    长三角区域面积占全国的2.1%，人口占11%，GDP占22.5%，财政收入占31.5%，吸引外资占35%以上。

    长三角地区2012年率先实现小康社会的目标，比全国提前8年。包括上海、江苏和浙江两省一市地区在率先发展、科学发展、一体化发展和促进和谐发展方面走在全国的前列。

    2009、2010年浙江省按照“能早则早、能快则快”的原则，抓紧建设一批交通、能源、水利等基础设施和保障性住房、教育、医疗卫生、生态环保等民生工程。在原安排“三个千亿”工程预算资金的同时，省级财政新增100亿元，用于以铁路现代化为重点的重大项目建设；明后两年全省四个方面政府主导性投资项目预计完成投资3500亿元。

    上海市城乡建设和交通委员会将在全面梳理“十一五”建设项目的基础上，安排总规模在5000亿元左右的项目投资。这些项目：一是加大旧区改造和住房保障力度的项目；二是促进城乡一体化协调发展的郊区基础设施的项目；三是长三角一体化的国际航运中心，集疏运体系建设的项目；四是改善市民出行的交通项目；五是节能减排、改善环境质量和美化市容市貌的项目。此外，上海一批产业投资启动：从现在起到明年一季度，上海将有500余项、总额超过1000亿元的产业投资项目开工建设。嘉定工业区集中开工建设的52家工业企业中，外资38家，内资14家，总投资近96亿元人民币，预计将在2010年前投产。近期，宝山、南汇、青浦等区一批产业投资项目也将集中开工。以上建设，将对下滑的上海水泥市场带来利好消息。