江西水泥转让波阳万年青51%股权

　　江西水泥转让波阳万年青，有利于提高公司资产质量，也符合国家相关政策。随着江西城市和新农村的建设，水泥需求长期保持增长的趋势仍将维持较长的时期，加之国家政策推动基础建设以及落后产能淘汰进入最后时期，公司未来业绩仍有望保持增长势头。

　　江西水泥 (000789)2月5日发布公告称，鉴于江西波阳万年青水泥有限公司的合作经营期满，其生产设备已陈旧老化，公司拟将持有的波阳万年青51%的股权按照不低于评估价值216.13万元在江西省产权交易所挂牌转让。

　　公司转让波阳万年青51%的股权，剥离落后产能，有利于提高公司资产质量，也符合国家对大型水泥企业扶持的政策。2006年以来国家和各地方一系列的政策支持，加快水泥行业结构调整的进程，目标是到2010年形成10个年产能5,000万吨以上的大型水泥生产商，从而提高产业集中度和行业整体竞争力。

　　据了解，波阳万年青有生料磨和水泥磨各2台，年水泥生产能力为20万吨，主要供应上饶地区。虽然生产设备是旋窑，但生产工艺已经属于落后。江西的邻省广东和福建两省，通过增加落后水泥产能企业的经营成本，加快落后产能淘汰。其中，从2009年1月1日起，广东省落后水泥企业在取消峰谷电价的基础上，淘汰类企业的用电价格在原基础上每千瓦时提高0.2元，限制类企业的用电价格在原基础上每千瓦时提高0.05元。

　　作为江西水泥龙头企业，公司水泥产能为600万吨，市场占有率仅12%，主要竞争对手 海螺水泥 (600585)和亚东水泥将对公司的龙头地位构成较大压力。2008年4月海螺水泥弋阳1期日产4,500吨熟料生产线投产，预计水泥产能将增加180万吨，资料显示其在江西的在建和已投产的水泥产能超过1,100万吨；亚东水泥已投产水泥产能390万吨，在建产能为130万吨。

　　但通过与中国建材进行战略合作，公司一方面与南方水泥共建新的生产线，另一方面收购江西省内的中小水泥企业，有望保持江西省周边地区的龙头地位。公司正向2010年底水泥产能达到3,000万吨目标迈进。

　　资料显示，目前公司在建及拟建的水泥产能约1,060万吨，包括瑞金二线和万年各1条日产5,000吨、永丰和上高共3条日产4,500吨、万年1条日产3,000吨熟料生产线，这些新建项目将在2008-2009年陆续投产。其中永丰的2条日产4,500吨熟料生产线，由子公司南方万年青和中国建材控股的南方水泥分别投资现金1.6亿元和0.4亿元注册成立的永丰万年青建设。另外，公司争取在08年上半年完成600万吨水泥的收购。其中已经公告的有对万年丰旋窑水泥有限公司等6家公司的收购，共计熟料产能165万吨，水泥粉磨能力400万吨。

　　江西是经济相对落后的省份，随着城市和新农村的建设，水泥需求长期保持增长的趋势仍将维持较长的时期，加之国家政策推动基础建设以及落后产能淘汰进入最后时期，公司未来业绩仍有望保持增长势头。

　　据了解，江西省积极推进落后水泥产能的淘汰工作，2008年共淘汰落后水泥产能228.8万吨，拆除机立窑生产线25条，完成年度计划的101%。截至2008年年底，江西已累计完成“十一五”淘汰落后水泥产能987.8万吨目标的56.6%。

　　江西水泥2008年1至9月实现主营收入13.37亿元，同比增长54.90%；净利润3,820.49万元，同比增长106.25；每股收益为0.0965元，每股净资产2.60元，净资产收益率3.71%。