中国建材市场下半年或呈U型走势

    在新增信贷井喷的推动下，1-4月我国城镇固定资产投资增速已经站稳30%，4月当月34%的增幅更是远超市场预期，同时进出口的降幅也开始收窄，似乎表明中国经济已经触底反弹，而4月以来的建筑钢材市场上涨走势似乎也印证了经济的复苏。但笔者认为，建筑钢材市场全面回暖为时尚早。

    供给压力巨大

    据国家统计局快报显示，4月份我国粗钢产量4341.3万吨，据1-4月数据简单推算今年我国粗钢产量将达5.13亿吨，产能过剩非常严重，尽管4月建筑钢材产量尚未公布，但考虑到同期主要板材生产企业已经大幅减产，预计4月国内建筑钢材产量至少将维持在3月水平，甚至再创新高。当前经济运行情况并不足以支撑建筑钢材价格持续上涨，近期价格上涨主要是受建筑工程集中开工以及中小贸易商重新采购库存拉动，钢厂快速上调出厂价格也助推了市场价格的上行。考虑到目前建筑钢材价格涨幅已经超过原燃料等成本涨幅，持续扩大的利润空间将导致钢厂建筑钢材产能完全释放，预计5-6月份市场供给压力将会逐渐展现，建筑钢材价格将再度下调。

    需求不容乐观

    房地产行业是建筑钢材最重要的消费渠道，可以说建筑钢材的未来走势完全取决于房地产行业所面临的形势。据国家统计局公布数据显示，1-4月，全国完成房地产开发同比增长4.9%，增幅比去年同期回落27.2个百分点，房屋新开工面积同比下降15.6%，降幅比1-3月缩小0.6个百分点，此外，4月的全国房地产开发景气指数在连续下跌16个月后首次止跌回升，虽然指标仍然处于低迷状态，但已经显示触底的迹象。值得注意的是，引领此轮经济反弹的最根本因素的天量信贷规模在4月开始了急跌，新增贷款环比跌幅高达70%，尚不足3月规模的三分之一。由于天量信贷规模在下半年难以持续，虽然近期开发商拿地比较踊跃，但是房地产行业真正走出底部仍需较长时间，年内房地产投资增速恐怕难以超过10%。

    U型走势将延续

    近期随着建筑钢材价格的持续上涨，产能的释放速度已经大大超过基本面回暖速度，资源供给压力的逐渐显现将迫使建筑钢材价格再度向下调整，市场达到新的供求平衡需要较长的时间。长期来看，下半年国内外经济形势至今尚不明朗，尽管当前经济形势仍然十分严峻，但总体应呈触底回暖趋势。我国政府为完成今年GDP增长8%的预期目标，后期仍将且有能力出台进一步促内需、保增长的相关政策，作为经济增长的主要发动机，房地产行业必将受益良多，加上国家近期连续出台淘汰落后产能配套措施，虽然政策效果短期内难以实现，但长期来看建筑钢材仍有望成为钢材市场最先真正回暖的品种。综上所述，下半年国内建筑钢材市场将呈U型走势。