第三季钢材市场走势前瞻

    世界钢协5月20日发布最新统计数字显示，今年前4个月全球粗钢产量达到3.54亿吨，同比下降了22.7%。其中北美同比下降48.5%，欧盟下降了44.2%，亚洲下降了9.5%。如果扣除中国，1-4月全球粗钢同比下降了36.2%。粗钢产量的大幅降低是钢铁需求疲软的直接表现，今年前4个月似乎只有中国保持着相对坚挺的钢铁消费强度。然而在全球经济日趋一体化的形势下，任何国家或地区都不能在危机中独善其身，对于占世界粗钢产量接近一半的中国来说，三季度钢材市场面临的挑战更加严峻。

    一、全球钢铁需求萎缩的态势没有好转，粗钢产量仍在低位运行。

    今年以来，全球粗钢产量大幅下降的趋势看来已经触底，产量增速低位振荡。4月份全球粗钢产量为0.89亿吨，同比下降了23.6%。扣去中国后，世界其他主要产钢国粗钢产量均大幅下降的趋势更为明显，同比下降了35.8%。其中：美国粗钢产量下降了53.4%，德国下降53.1%，西班牙下降38.2%，法国下降50.5%，日本下降43.6%，巴西下降40.4%，韩国下降10.5%，土耳其下降13.4%。从环比的角度看，今年1-4月全球粗钢产量低位振荡，1季度略有恢复，4月份大幅下滑。

    1、从分地区的情况看，今年前4个月，亚洲粗钢产量下降了9.3%，但扣除除中国外，亚洲粗钢产量下降了27.1%，欧洲地区下降了38.5%，北美地区下降了48.5%。欧洲、北美的钢铁需求下降的速度明显高于亚洲。即使剔除中国因素，下降速度仍然分别比亚洲快21.4和11.4个百分点。

    2、从经济增长的预期情况看，欧美日韩等发达经济体增长比需求萎缩的速度更快。欧洲废钢价格的上升，使钢材价格出现上涨，但并不表明需求的有效回升。据经合组织最新数据，今年一季度该组织GDP整体环比下降2.1%，是1960年有记录以来最大跌幅，比去年第四季度跌幅扩大0.1个百分点；同比下降4.2%，其中美国拉动下滑0.9个百分点，日本拉动下滑1.0个百分点，欧元区成员拉动下滑1.3个百分点，其余成员拉动下滑1.0个百分点。从目前经济形势看，很难说钢价已经达到触底反弹的条件。

    二、钢材价格虽有小幅回升，但难改低位运行的总体态势。

    1、全球钢价经过去年下半年以来连续11个月的下跌，终于在5月份迎来反弹走势，截止5月下旬，CRU全球钢材价格指数环比上升了3.4%，其中扁平材环比上升了4.2%，长材环比上升了1.7%。从数字上看，扁平材涨势是整体钢价上涨的主要推力，它的涨幅比长材高出了2.5个百分点。但受需求急剧萎缩的影响，从长期看，钢价难以摆脱低位运行的趋势。

    2、从区域市场的变化分析，欧洲市场在5月份有了一个明显的上升走势。截止5月下旬，CRU欧洲指数上升至131.2点，环比上升9%，而同期北美继续下降0.7%，亚洲小幅上升1.2%。

    3、RioTinto5月26日宣布，它们已与日本新日铁公司就2009年铁矿石价格达成协议，并自2009年4月1日起执行。根据这个协议，新的价格将是哈默斯利粉矿降低价格32.95%、块矿价格降低44.47%。铁矿石价格的确定，使钢材价格走势终于碰触到坚实的底部。

    从铁矿石和CRU钢材价格指数的变化趋势分析，由于铁矿石长协矿价格的稳定，钢材价格更多地是表现为对铁矿石价格跟随态势，价格涨落的周期、特点基本一致。

    三、国内钢材产量的结构持续发生“逆向优化”，长材比重明显超过板材，长材走势稍好于板材。

    2008年全年长材产量2.63亿吨，同比下降0.48%，其中钢筋产量下降3.9%，线材小幅增加1.2%；而板材产量达2.61亿吨，同比增长了6.65%。其中中厚板、中厚宽钢带、热轧薄宽钢带产量增长均在10%以上。这样的情况在今年出现了逆转，4月份长材产量达到了2593万吨，同比增长了8.79%，其中钢筋产量同比增加了17.9%，线材也增加了10.3%。1-4月累计产量达0.94亿吨，同比增长10.7%，其中钢筋增加19.9%，线材增加8.6%。与此形成明显反差的是板材，产量呈大幅下降的趋势，4月份板材产量2130万吨，同比下降8.6%，1-4月累计产量为0.82亿吨，同比下降8.0%，其中中厚板和中厚宽钢带同比下降在10%以上。

    由于板材市场几乎在三季度乃至全年内不可能解决供大于求的矛盾，可以预计板材产量和价格将继续保持在低位运行的轨道。长材受国家基础设施和住房投资带来的需求拉动，产量还会有进一步的上升空间，但这样的增长无疑是痛苦的，因为相对于长材价格的回升幅度而言，由于原燃材料价格的降幅远远低于钢材价格降幅，使长材价格的上涨势头脆弱，一方面体现为供求关系的脆弱，长材的局面仅是稍好而已；另一方面长材产量集中在规模较小的企业，恢复后的产能使竞争更加激烈，长材价格难以实现持续的、明显的回升走势。

    四、进口钢材冲击国内市场。

    据海关统计数字，1-4月我国累计进口钢材485万吨，同比减少84万吨，下降14.76%；进口钢坯157万吨，同比增加150万吨，增长21.43倍。1-4月进口钢材钢坯折合粗钢672.96万吨，比上年同期增加60.64万吨，增长9.9%。1-4月我国出口钢材655万吨，同比减少961万吨，下降59.47%；出口钢坯0.21万吨，同比减少9.79万吨，下降97.9%。1-4月出口钢材钢坯折合粗钢696.81万吨，比上年同期减少1032.34万吨，下降59.7%。1-4月国内净出口粗钢24万吨，但从分月进出口情况看，受钢坯超量增长的拉动，3月份净进口粗钢3万吨，4月份扩大为89万吨，其中4月份净出口钢材20.46万吨，净出口钢坯66.48万吨，是自2006年4月份以来首次出现钢材净进口。出口大幅下降与进口增长形成明显反差。

    1、从进口数量的变化趋势分析，去年下半年以来进口数量逐步减少的趋势在今年得到逆转，环比增长速度很快。特别是热卷和中厚板进口量迅速增长，主要原因是国内市场价格相对较高，吸引了进口资源的大量涌入。从表列数字看，1-4月进口数量连续三个月环比大幅增长，平均增速在20%以上。而进口平均价格大幅回落，明显低于上年同期水平。

    2、从进口的品种分析，铁道用材增长了1.98倍，大型型钢增长了42.1%。其他钢材中，热轧薄宽钢带增长了2.6倍，热轧薄板增长了76%，彩涂板增长了55.6%，厚钢板增长了25%。需要关注的是，上述6个进口数量正增长的品种，也是国内生产产量增长较大的品种，其中铁道用材国内产量增长了36%，热轧薄板增长了27.6%，热轧薄宽钢带增长了0.3%。出口钢材大量减少，是国内供求关系更趋恶化，进口钢材的大幅增长，也使国内市场的脆弱的供求体系雪上加霜，如果三季度国内钢材产量未能大量减少，且出口持续降低、进口进一步扩大的话，钢材价格走出低谷十分困难。

    五、社会库存持续下降，但热卷和中厚板仍然明显高于上年同期，后期市场压力依然较大。

    1、从主要城市的钢材库存变化情况看，2009年1-4月库存呈明显的下降走势，但仍高于上年同期水平。

    2、从主要品种分析，热卷和中厚板库存压力较大，截止5月末，热卷库存同比增长39.2%，中厚板同比增长31.6%。而其他品种压力相对较小，钢筋和线材仅比去年高4.5%和7.3%。冷板压力也小得多，仅比上年高6.3%。

    三季度国内经济形势也不容乐观，发用电增长疲软，房地产投资增长大幅低于上年同期，国际原油价格大幅上涨，带动了其他产品及海运费价格上升，给国内钢铁企业带来了更大的压力。并且由于需求紧缩，市场蛋糕越来越小，价格越来越低，国际间贸易保护主义盛行，抑制了国内钢材流向国外，如果不能逆转这种形势，三季度市场价格走势仍不容乐观。