太行水泥拟注入水泥资产

    资产重组提升规模优势。太行水泥业务占金隅集团的 40% 左右 , 金隅股份承诺 1 年内将全部水泥资产 ( 约 900 万吨熟料产能 ) 注入公司 , 资产注入和未来的大规模对外并购扩张 , 将为公司带来飞跃式发展。

    09 年上半年河北基建投资和城市街道改造带来的房地产投资相对旺盛 , 水泥需求形势较好 , 价格稳中有升。

     区域市场固定资产投资旺盛拉动水泥需求。 09 年上半年河北基建投资和城市街道改造带来的房地产投资相对旺盛 , 水泥需求形势较好 , 价格稳中有升。

    公司在河北的销售价格在 320 元 / 吨左右 , 同比提高约 30 元 / 吨 ; 尽管房地产的需求比例从 50%-60% 下降到 30% 左右 , 但房地产下降的需求被基建取代 , 导致公司销量基本稳定。

    主要市场产能过剩情况较好。石家庄、承德、邯郸等地新投产的生产线对公司产生的竞争压力不大 , 仅是区域性局部过剩。 08 年底河北新型干法比例接近 50%, 河北将会加快落后产能淘汰 , 实施等量替换政策 , 目前河北新建生产线速度远小于其它地区。同时 , 北京、天津不再规划建设新的生产线 , 竞争压力较小。华北地区经济发展潜力巨大 , 行业景气将得以延续。

    金隅水泥资产优良。其一 , 全部水泥资产集中在京津冀地区 , 地区发展潜力大 , 需求相对旺盛 ; 其二 , 金隅在京津冀地区整合水泥行业资产的力度大 , 已占区域市场新型干法水泥总产能的 27.5%, 金隅和太行在北京的高标号水泥市场占 70% 份额 ; 其三 , 金隅在水泥窑处理污泥、城市垃圾方面有实质性进展 , 未来潜力巨大 ; 其四 , 公司管理水平优秀 , 成本控制能力强。