亚泰集团并购金圆水泥

申银万国的分析师郑铁民认为，亚泰集团目前的资产负债率在 50% 左右，从财务分析的角度讲还是比较健康的因此现在还没有必要为亚泰集团的资金链担忧。

种种迹象表明，亚泰集团扩大其水泥产业版图的速度正在加快。

继今年 7 月 24 日宣布拟收购哈尔滨新世纪水泥 75% 以上股权、 7 月 30 日宣布拟组建亚泰珲春水泥公司之后，日前，亚泰集团又斥资 3.12 亿元，将吉林金圆水泥揽入怀中。

" 亚泰集团对东北地区其他水泥企业的兼并重组速度已经悄然提速，今年下半年和明年，亚泰集团的水泥业务或将进入快速扩张期。 "22 日，有接近亚泰集团的人士介绍说。

和平 " 消灭 " 竞争对手

虽然此前市场对亚泰集团在水泥行业的扩张计划早已知晓，但是斥资 3.12 亿收购吉林金圆水泥的消息，还是引起了外界的极大关注。 " 亚泰集团投资 3.12 亿元收购一家水泥企业，这绝对算得上是一次大手笔。 "22 日，有省内水泥行业人士评价说。而对此次收购的意图，亚泰集团方面的表述是 " 根据公司建材产业发展规划，鉴于金圆水泥重要的战略位置和良好的发展前景。 "

" 本次亚泰集团是通过子公司吉林亚泰集团水泥投资有限公司的全资子公司吉林亚泰水泥有限公司，对吉林金圆水泥 100% 股权进行收购，共斥资 3.12 亿元。 " 亚泰集团的相关工作人员介绍说，吉林金圆水泥隶属于浙江金圆集团，目前金圆集团的发展重点在国西北地区，东北地区只有吉林金圆水泥一家子公司，因此在双方接洽并完成尽职调查后，很快完成了收购意向。此前，金圆水泥一直通过低价竞争战略在长春市场与亚泰集团竞争，此次收购，公司属于 " 和平 " 消灭竞争对手，增加公司产能。

水泥产业版图扩张速度加快

" 事实上，自从 2007 年以来，亚泰集团在水泥行业扩张动作不断。而从今年 7 月至今的情形看，对东北地区其他水泥企业的兼并重组速度已经悄然提速。 " 一位接近亚泰集团的人士称。

那么在斥资 3.12 亿元收购吉林金圆水泥 100% 股权之后，亚泰集团接下来还会有何举措？

" 接下来的工作重点将是完成对哈尔滨新世纪水泥 75% 以上股权收购，但是从做尽职调查到最后双方签字确认，通常会需要一定的时间。 " 上述人士表示。

" 受东北振兴、基建投资加快拉动，预计市场对水泥的需求在今后 5 年内都会较大。 "22 日，有省内水泥行业人士认为，亚泰集团通过自行建设和兼并重组 " 两条腿走路 " 将使得产能快速扩张，充分分享这一轮基建投资盛宴。

而大通证券在最新一期研究报告中也表示： " 预计亚泰集团 2009 年全年水泥销售量为 1200 万吨，同比增加近 50% 2010 年还能实现 30% 左右的销售增量。水泥深加工骨料、商混全部达产后可消费水泥 1000 万吨，创造了新的利润增长点。

加速扩张引发资金链之忧

随着亚泰集团在水泥行业兼并重组及在建项目的加快，令外界开始对亚泰集团的资金链感到担忧。特别是亚泰集团发布 " 准备在中国银行间市场交易商协会，注册本金总额不超过 20 亿元人民币（含 20 亿元人民币）中期票据发行额度 " 消息之后，外界的担忧程度明显增强。

" 中期票据募集运用比较灵活，可以用来调整公司的银行借款，降低公司的财务费用。 "22 日，亚泰集团董秘办的工作人员称，而且目前亚泰集团的水泥业务都是由子公司 " 吉林亚泰集团水泥投资有限公司 " 运作，该公司是与 CRH 合资公司，严格按照双方的持股比例在运作，不存在亚泰集团向其提供资金进行收购兼并活动的情形。