海鸥卫浴看好未来增资子公司

2009 年半年报，公司实现营业收入 4.99 亿元，同比减少 45.32% 归属于母公司所有者净利润 -652.99 万元，同比减少 120.94% 基本每股收益 -0.03 元，每股净资产 3.08 元，净资产收益率 -0.91% 。

海鸥卫浴看好未来卫浴出口市场，因而加大对子公司珠海承鸥投资。拉美市场需求强劲，有利于公司在下半年扭转业绩颓势。

海鸥卫浴 ( 002084 9 月 23 日发布公告称，根据生产发展需要，公司拟向子公司珠海承鸥卫浴用品有限公司增加注册资本 210 万美元，所增注册资本由公司投资 192 万美元，由公司的全资子公司盈兆丰国际有限公司投资 18 万美元。增资后，珠海承鸥注册资本由 90 万美元增加至 300 万美元，公司出资占注册资本 75% 。

公司对珠海承鸥增资，主要是看好未来卫浴出口市场。目前，公司订单有所回升，公司掌握的低铅铜产品技术处于行业领先地位，已自三月份陆续开始出货，加之公司二季度降低成本效果逐步体现，业绩出现改善趋势。

据了解，承鸥经营范围为生产和销售自产的高级水暖器材及五金件，主要从事青铜类高档水暖器材及五金件的生产、销售，产品大部分已出口为主。珠海承鸥增强资本实力、扩大生产规模，促进其经营状况和盈利能力持续改善，有助于提高公司业绩。另据公司在半年报披露，公司将在第三季度扭亏为盈，预计 2009 年 1-9 月归属于母公司所有者的净利润在 1,000 万元以内。

公司是国内最大高档水龙头等卫浴五金制造服务企业之一，产品大部分外销。公司的客户锁定全球十大卫浴品牌商，公司最大的客户包括摩恩（ Moen 和得尔达（ Delta 公司是摩恩在全球最大的产品提供商，也是得尔达在亚洲地区最大的产品提供商。公司出口业务所占比重约为 80% 主要采用美元、欧元等外币进行结算，因此当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响。此外，公司生产产品所需的主要原材料为黄铜合金、锌合金及外购零配件。黄铜合金一般含铜量约 60% 含锌量约 40% 锌合金一般含锌量约 96% 外购零配件在此基础上还含有一定的加工费用。因此当铜、锌市场价格出现较大波动时，可能对公司产品毛利及经营业绩产生重要影响。

为了熨平汇率波动对公司利润的影响，使公司专注于生产经营，公司 2009 年 6 月在中国银行开展了远期结售汇业务和商品期货套期保值业务，预计全年远期结售汇金额为美元 12,000 万和欧元 2,000 万。此举有助于公司减少汇兑损失。

2009 年一季度中国陶瓷出口有所恢复，欧美市场低迷不振的形势下，主动开拓南美市场使广东的陶瓷生产企业看到机遇。除了传统市场巴西和阿根廷，广东佛山的企业 2008 年开始大力开拓智利等中小拉美国家，全国率先扭转了出口连续下降颓势，这对于处境极为艰难的中国陶瓷业是一个积极的信号，对业绩不佳的公司来说也不啻是一大利好。

数据显示，虽然一季度建筑卫生陶瓷卫生瓷累计出口量 966.62 万件，同比降低 10.94% 出口额累计 1.44 亿美元，同比降低 11.79% 但日用陶瓷 ( 包括艺术瓷及未列名陶瓷 ) 出口量为 68.08 万吨，同比增长 20.02% 出口额累计 7.59 亿美元，同比增长 4.49% 墙地砖出口量 1.1389 亿平米，同比降低 13.45% 出口额累计 4.89 亿美元，同比降低 2.91% 而据了解，作为中国的陶瓷大省，广东省今年一季度出口各类陶瓷产品价值 7.4 亿美元，同比增长 7.1%