三因素驱动水泥价格进一步上升

　　近日，水泥价格随着传统旺季的到来进入了持续增长的阶段，主要表现在华东地区。据中国水泥网CEO邵俊预测，布局市场近期水泥价格仍将继续上升，而华东市场累计涨幅或有可能将会超过100元/吨。原因有以下三个方面：

　　工程赶进度拉动水泥需求

　　对于华东地区来讲，第四个季度是工程项目施工的高峰期，进入四季度以来，华东大部分地区工程施工处于旺盛阶段，对于水泥需求起到了平稳的拉动作用。前一段时间由于突如其来的大范围降雪降温天气很多工程被耽搁停止施工，导致华东大部分地区水泥销量骤减，但是由于是气候因素的短暂影响，天气好转之后项目施工将随即开工并加快施工进度，这必然会强力拉动水泥需求。

　　水泥传统旺季企业协同配合较好

　　随着华东地区工程施工进入高峰期，水泥销售也进入传统旺季。华东地区是全国范围内水泥产量最高的地区，产能严重过剩，企业间只有通过价格竞争来争夺市场，上半年，华东地区处于水泥价格的最低谷，整个行业的利润空间被挤压的所剩无几。下半年，企业无序竞争的状况得到缓解，为了弥补之前的亏损企业共同提价意愿比较强烈，并且协同配合的比较好，尤其是海螺在后来的联合提价中放弃之前的"不合作"，起到了行业老大哥的带头作用，配合其他企业共同提价来争取整个行业的利润空间。

　　煤电涨价导致水泥生产成本有所上升

　　11月20日国家发改委发布了电价调整通知，全国销售电价平均提高2.8分，对于水泥熟料生产企业来说，按照熟料平均耗电70度/吨来计算，生产成本将提高1.96元/吨（采用余热发电的熟料生产线按照余热发电供给50%-60%用电量，生产成本将增加0.78-0.98元/吨）；对于水泥粉磨企业来说，按照水泥平均40度/吨来计算成本将提高1.12元。

　　高增长的市场需求进一步推动煤炭价格上涨。前几日降温降雪天气使得煤炭需求量大增，据秦皇岛海运煤炭交易市场发布的上周平仓价格得知，发热量在 5,800大卡的大同优混价格为680元/吨-700元/吨；发热量在5,500大卡的山西优混价格为640元/吨-660元/吨；发热量在5,000大卡的山西大混价格为565元/吨-580元/吨；发热量在4500大卡的普通混煤价格为490元/吨-510元/吨。较前一周(11月9-15日)分别上涨了1.4%、1.5%、0.9%、1.5%。同时由于全国煤炭雪球旺盛，海运费也快速上涨，短短3天内秦皇岛港及周边港口到达上海的海运费已由16日的 55元/吨升至18日62元/吨，环比涨幅达12.7%。在下游需求工业用电回升以及取暖用煤增加的情况下，动力煤市场有望继续回升，价格仍有进一步上调的空间。

　　华东地区水泥企业的煤电成本此前已经占了200元/吨，电力价格地调整和煤炭价格继续上调的趋势将使得水泥生产成本进一步增加，从而推动水泥销售价格的进一步上调。