东部地区2010年水泥需求或增长

　　从东部地区的铁路建设进展看，东部地区的铁路主要以高速铁路和城际轨道交通为主，由于高架因素，高速铁路的水泥需求量明显高于普通铁路。

　　按照主要项目的审批、开工时间看，多数项目是去年四季度开工或者审批的，与西部地区今年很多项目是去年甚至前年才开工的情况存在较大的差别。因此，东地区铁路建设对水泥的需求拉动很多也是今年下半年才刚刚开始，其需求高峰将持续1-2年的时间。以沪杭高铁为例，今年2月底开始动工建设，其对上海水泥市场的影响实际上是今年8月份刚体现出来，需求的增加也是长三角区域8月份能够上调水泥价格的重要诱因。

　　我们认为，2010年房地产的复苏也是水泥需求的重要因素，对于东部地区尤为重要。我们以海螺水泥统计的下游需求来分析，本轮金融危机导致去年下年开始房地产行业景气度急速下降，到今年三季度房地产占海螺水泥产品需求的比重下降到22%，比2007年下降了7个百分点。

　　考虑到海螺水泥产能的区域分布以及东部地区房地产明显比中部区域发达，可见，地产领域对东部地区水泥的需求至关重要，其景气度复苏的情况将直接影响2010年东部地区水泥需求的增长。