主题词:水泥

3月中东南地区水泥价格或将上涨

2010-03-01 中国建材投资网
 
中投顾问提示:春节前一周水泥价格略有下滑,但春节期间价格保持平稳。上周市场流通价346元,比12月最高点下跌12元,高于去年同期8元。东北、西北和华北地区从12月开始就进入淡季,价格普遍下调。中东南地区直到1月中下旬才有所下滑,淡季不淡,下调相对较大的区域是广东、湖南、河南和江西。预计本周价格保持平稳,3月初中东南价格将上涨(旺季来临,成本推动)。

  行业近况:春节前一周水泥价格略有下滑,但春节期间价格保持平稳。上周市场流通价346元,比12月最高点下跌12元,高于去年同期8元。东北、西北和华北地区从12月开始就进入淡季,价格普遍下调。中东南地区直到1月中下旬才有所下滑,淡季不淡,下调相对较大的区域是广东、湖南、河南和江西。预计本周价格保持平稳,3月初中东南价格将上涨(旺季来临,成本推动)。

  2009年全年水泥产量16.37亿吨,同比增长17.9%,净出口1564万吨,同比下降40%。12月水泥产量1.45亿吨,同比增长16.5%,环比下降4%。预计1月水泥产量同比将有较大增长,因2009年1月低基数(春节),预计2月产量增速在10%以上,因房地产投资好于去年同期。

  成本方面,秦皇岛港口大同优混煤报价730元/吨,周环比下降40元,比1月高点下降65元。

  重点企业动态:海螺水泥2月份产量同比增加16%-20%。2月平均价格没有明显下跌,好于去年同期,主要原因是成本高于去年同期,并且企业之间沟通增加,价格维护较好。3月份有提价计划,大部分地区提价成功的可能性较大。

  华新水泥2月份平均价格270元,比1月份下调10-15元,最新价格250元。目前日销量5万吨左右,正常水平8-9万吨,公司预计3月初应该恢复至正常水平。公司认为2010年重点工程需求将明显好于去年,2009年签订的2010年重点工程签约量1100万吨,往年为800万吨左右。“建材下乡”政策实施还需观察,云南地区空间大于湖北地区。

  投资建议:标配。整个水泥板块估值较低,经过前期下跌风险释放的比较充分。旺季即将来临,水泥价格将上涨,水泥板块在一季度末至二季度存在交易性机会。推荐华新水泥、海螺水泥、冀东水泥,受建材下乡政策利好较大的塔牌集团、江西水泥和祁连山值得关注。

  风险提示:2010年是宏观调控年,力度较大的调控将对水泥需求产生不利影响。

 
 
 
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