需求强劲 水泥企业下半年盈利或超预期

    在7月初开始的这波反弹行情中,整个水泥行业反弹幅度超过40%,水泥股估值得以修复,估值区间已提升至14-15倍。

    目前,水泥股仍是机构投资者获取超额收益的重要行业,目前的估值水平并未反映调结构的良好预期。鉴于西北大开发,新疆、甘肃等区域需求持续强劲的逻辑,国金证券将青松建化、天山股份、祁连山视为重点关注公司。而赛马实业目前一直处于停牌过程中,赛马实业复牌后估值仍有较大修复空间。

　　国泰君安在最新发布的行业研究报告中指出,水泥股长期因素发生利好变化有两个时点:一是2010年11月淘汰落后和房地产销售量及“十二五”规划,二是明年上半年月度新开工投资极低,对应带来两次波段性机会。11月后地产政策明朗后将现趋势性买点机会。四季度波段行情体现为9月后进入旺季和11月开始看第二年估值,10月房地产价格是分水岭。在此之前,业绩将徘徊等待长期因素发生变化,机会短期将偏向不看估值的如重组题材股,如巢东股份、江西水泥等。第二个明显机会是短期因素如水泥价格发生积极变化促升短期估值,如基于节能降耗限电涨价的海螺水泥和塔牌集团。