水泥价格大涨 或引发新投资机会

　　近期多头资金虽然布局在新兴产业股、新股中，但传统产业由于渐现行业新热点，有望引发资金的关注，比如说近期水泥价格的信息或将刺激游资热钱对水泥股的关注度。
　　

　　上周全国水泥价格继续大幅上涨1.84%，有观点认为，水泥价格上涨对水泥企业的盈利能力贡献度不高，因为主要是当地地方政府为完成能耗指标，对水泥行业进行限电所致。也就是说，水泥产品价格上涨的同时，水泥企业的销售也大受影响，水泥行业的盈利能力并不会出现较大幅度的提升。
　　
　　但能耗目标这导致两种结果：一是限电水泥价格涨；二是限电导致煤炭价格跌，这都有助于提升“水泥煤炭价格差”，从而意味着水泥行业的毛利率有所提升，因此，水泥类上市公司在今年下半年的业绩有望超预期。更为重要的是，浙江、江西、福建、广东等地，由于大规模基础设施的建设，比如说水利水电、铁路、地铁等，水泥需求依然旺盛，所以水泥股的盈利能力的确有拐点的可能性。
　　
　　在供给方面，近年来国家对水泥新建产能进行严格的控制，比如说对水泥熟料年产能超过人均1000公斤的省份，一律停止核准新建水泥(熟料)生产线项目，其中浙江、安徽两省符合条件，今后将不再有新型干法生产线获得核准，而江苏、河南两省也接近此条件。此项要求是政府历次控制水泥产能首次提出的，也是国际通用的水泥产能饱和的标准之一。但由于下游需求是稳定增长的，尤其是近年来的地铁、水利水电、高铁等建设，对水泥需求的依然旺盛，所以，这些地区未来一两年的水泥价格将是刚性的，这有利于带来水泥股的估值的回升。而且，水泥类上市公司的盈利能力有进一步回升的可能性，一方面是因为区域市场集中度的提升，另一方面则是煤价价格涨幅不大意味着成本的回落。