房产二季度股价向上无空间 向下有风险

　　我们依然给予房地产行业“持有”评级。我们判断，二季度楼市成交量显著复苏无望，而且政策不放松的话，楼市低迷状态会持续下去；因此房地产企业的资金链将会日益紧张，到二季度末三季度初，那时房地产企业将会逼迫降价、放慢或者暂缓开工等来应对不利的形势，因此，我们认为，二季度股价向上无空间，向下有风险。
　　
　　限购影响需求释放，成交难以显著放量
　　
　　

四类限购城市至少有35个，其销售面积占全国35%的份额，销售金额占全国51%的份额，限购直接限制了购房需求，对行业影响大，2月和3月，主要城市成交量下滑严重。“新国八条”政策严厉程度超出以往，楼市冰冻期预估在6个月以上，二季度成交量难以显著放量。
　　
　　楼市成交结构、区域市场分化
　　
　　从目前的实际情况来看，楼市的成交结构发生分化，中小户型楼盘受影响相对较小；从区域市场来看，一线城市影响大，二线城市分化，三四线城市继续向上。布局三四线城市，中小户型占比大的企业相对受益。
　　
　　开发商应对：缺乏有效对策，二三季度或降价
　　
　　针对此次限购，开发商暂时没有找到有效的应对策略，主要是加大营销，调整产品结构来适应当前形势；若持续6个月无效果，那么在二季度末或降价。
　　
　　投资策略
　　
　　在分化与转型的背景下，住宅开发中我们看好快速周转的万科、保利地产；“房地产+X”中看好中天城投、福星股份、南京高科、建发股份；商业地产中看好中国国贸和浦东金桥。
　　
　　文章来源：中国证券网