建材行业：新疆水泥谱写新篇章

　　4月数据喜人，新疆不受宏观调控影响
　　
　　4月，新疆天气开始转好，市场开始全面启动。1~4月新疆累计固投同比增长27%，比去年同期高近15个百分点，其中房地产开发投资累计完成51亿元，同比增长65%，比去年同期高约37个百分点。剔除1季度淡季影响，4月新疆固投增速为34%，比去年同期高16个百分点。比较今年和去年新疆各月固投增速在全国各省市中的排名，可以发现：今年年初以来，新疆地区增速排名平均提升7名，相比其他区域，新疆地区的投资开始不断变热。新疆开始进入大发展，建材行业的景气时代来临。
　　
　　为了抑制通货膨胀，去年下半年以来流动性紧缩政策持续推进，全国信贷增速的持续下滑也在反映政策调控效应。
　　
　　和全国紧缩信贷相对比，1季度，新疆金融机构各项贷款余额5331亿元，比年初增加357.8亿元，同比增长30.4%，高于全国平均水平12.5个百分点。保持高位运行的信贷增速为新疆即将迎来的跨越式发展提供了持续动力支持。
　　
　　2010年以来，政策持续严厉调控地产，而新疆1-4月房地产累计投资增速趋势向上，明显有别于全国的稳中略降；单月投资同比增速达到58.8%；房地产开发投资增速也远高于全国和西北地区平均水平。信贷和地产投资数据反映出新疆完全不受宏观调控影响。
　　
　　景气高企下，水泥行业正在迈入黄金时代
　　
　　1-4月新疆建材工业实现工业增加值16亿元，同比增长52%；工业销售总产值42.46亿元，同比增长46%，绝对值及增速均创10年来历史新高。其中4月实现工业增加值7.81亿元，增长58%；完成工业销售总产值22.04亿元，同比增长58%。水泥行业1-4月实现工业增加值9.14亿元，同比增长62%；工业销售总产值20.37亿元，同比增长57%；均创历史新高。其中4月实现工业增加值4.95亿元，增长88%；完成工业销售总产值11.83亿元，同比增长82%。
　　
　　从量来看，水泥产量同比增长迅猛；1-4月新疆实现水泥产量506.6万吨，同比增长47%；其中，4月产量291.37万吨，同比增长54%，创同期历史新高，仅比2010年旺季单月最高水泥产量305.02万吨低7.54万吨。
　　
　　从价来看，水泥价格不断上涨；南疆和北疆，4月刚开春水泥价格均出现了爆发式增长，并且这一趋势仍将继续。
　　
　　重点推荐青松建化、天山股份
　　
　　在目前市场对宏观经济的悲观预期下，新疆地区的投资价值愈发凸显：完全不受调控政策影响，是积极财政政策最大受益者；而且，目前新疆市场需求已经超预期启动，将带来水泥行业的跨越式发展，维持推荐青松建化和天山股份。