华东水泥价格四季度望延续涨势

　　随着水泥需求旺季来临，华东地区水泥价格持续上涨。近日走访了华东地区部分水泥企业，多数水泥企业负责人均表示，与7、8月相比，近期公司销售情况确实有好转，目前库存较低，约在50%的水平。多位企业负责人看好四季度水泥价格走势，认为价格还会上涨，只是上涨幅度不大。有乐观的预计，四季度区域水泥价格还将会有30-40元/吨的涨幅。

　　产能过剩依然严峻

　　据了解，早在2004年，浙江水泥产能就已经开始过剩。实际上，水泥产能过剩，已经是目前整个华东区域乃至全国范围内的问题。

　　近年来水泥全行业淘汰落后产能力度不断加大，2009年-2012年共淘汰落后产能将近6亿吨。相关数据显示，“十一五”期间我国淘汰水泥落后产能3.7亿吨，其中2010年淘汰1.4亿吨，是之前四年淘汰总量的61%。2011年我国淘汰水泥落后产能1.66亿吨，任务完成率108.2%，比2010年淘汰量增加2524万吨，增长约18%。2012年淘汰的量比2011年还要多出30%。

　　不过，杨志云指出，虽然经过大规模的淘汰落后产能，但是目前产能过剩仍然严重，主要是因为立窑被淘汰后，基本剩下都是较为先进的新型干法窑，因此再次淘汰的力度将会大大减弱。而新增的产能基本以新型干法为主，并且规模都比较大。

　　数据显示，2012年上半年累计投产的新型干法水泥生产线1570条，设计熟料产能15.33亿吨，实际熟料产能达到17亿吨以上。目前仍有150余条的在建生产线，预计熟料产能超过2亿吨，预计最终熟料产能将达到19亿吨，折合水泥产能大约超过26亿吨。而2011年全年水泥产量也仅为20.6亿吨，产能严重过剩。

　　此外，随着生产线的调试和技改，很多生产线生产能力都已经超过了此前设定的产能。据浙江水泥企业负责人介绍，浙江新批的生产线不多，但是已有产能已经大大超过了目前的需求。他指出，目前浙江通过审批的产能约在1.4亿吨，但是实际产能可能会达到2亿吨。举例来说，审批时一条4000吨的生产线，经过磨合之后，实际生产能力甚至可以达到6000吨的水平。

　　根据工信部数据，2011年水泥行业熟料产能利用率在77.2%，水泥产能利用率仅有73%，熟料和水泥平均产能利用率只有75%。虽然通过停窑人为控制供给压低了部分生产能力，但是产能过剩对行业的影响仍然非常明显。2012年上半年，面对低迷的需求，停窑限产也难以稳定价格，带来价格持续走低。

　　如果有重大基建项目刺激需求，水泥消费量有望增长。不过，根据杨志云预测，东部的水泥消费量可能已经达到峰值，未来需求量可能会增长乏力，东部企业有可能不得不率先面对产能利用率降低所带来的负面影响。

　　四季度或延续上涨

　　在走访中了解到，目前在控制产量和销售良好的共同作用下，华东水泥企业的库存普遍较低。上述常州水泥企业负责人表示，公司是根据市场需求来安排生产，严格控制产量，库存基本处于正常状态，约在六七成左右。目前企业水泥生产线没有全线开工，开工率大概在90%左右。

　　富阳山亚为南方水泥子公司，除了富阳山亚之外，南方水泥还在华东各个省份拥有诸多子公司，目前南方水泥覆盖江苏、浙江、上海、安徽、江西、湖南和贵州六省一市，水泥产能超过1.3亿吨。南方水泥总裁肖家祥表示，整体上来看，目前华东地区水泥企业库存比较乐观，大概在40-50%。对于库存下降的原因，肖家祥表示，旺季到来需求好转是一方面，不过主要还是通过停窑人为控制。

　　虽然目前需求回升明显，但是为了稳定价格，预计华东大部分地区四季度还会实施此前制定的停窑计划。据了解，浙江参与协同的各大企业基本都执行完毕停窑10天的计划，苏南地区停窑将于下周结束。虽然目前需求较旺盛，但是有浙江水泥企业表示，11月和12月还会继续执行每个月停窑10天的计划。

　　对于四季度的价格，企业普遍比较乐观，均表示在目前价格的基础上，四季度还会保持上涨的态势。不过，多数企业负责人预计上涨幅度不大。南方水泥总裁肖家祥相对乐观，他预计四季度还会有30-50元/吨的上涨空间。但他也指出，水泥价格的上涨仍面对一些系统性风险，一旦涨价之后，如果外围输入型影响不能控制的话，价格上涨将难以为继，还是需要周边价格上涨的配合。

　　近期部分生产原料价格上涨，加上运输方面可能的影响，也将支撑水泥价格上涨。据介绍，水泥生产过程中需要添加水渣、粉煤灰等原料，二者分别是钢铁企业和火电厂的副产品。由于宏观环境不佳，以及钢铁行业的产能过剩，钢铁厂正常生产受到影响，从而影响了水渣的供应，导致价格上涨。火电厂发电情况不佳影响粉煤灰供应，也导致价格上涨。水泥生产原料为矿石，开采矿石需要炸药，而炸药管制严格，目前浙江金华地区炸药已经停供，富阳地区有可能也会有半个月的停供。这些成本因素都会导致水泥价格上涨。

　　就全国范围而言，目前，除了因天气转冷而步入需求淡季的东北和西北区域之外，包括华东地区在内的诸多需求旺季区域还是保持上涨势头。上周，江苏、江西、上海和福建部分地区水泥价格上调20-30元/吨，而苏锡常地区计划10月底11月初再次领涨30元/吨。中南两广地区价格趋于稳定，海口、郑州、湖南等地价格上涨20-30元/吨。西南四川、重庆价格继续上调20元/吨。

　　四川资中某水泥企业负责人表示，看好四季度四川水泥价格。该企业负责人称，上半年四川超过80%的水泥企业都是亏损的，近期涨价后，企业水泥出厂价约在300元/吨左右，基本是能实现盈利。为扭亏，企业的涨价诉求比较高，预计四季度四川水泥价格不会下跌。

　　申银万国研报指出，随着企业发货增加、库存下降及停窑计划逐步开展，预计四季度在企业协同和盈利双重作用下，华东、两广地区水泥价格依然具备持续上涨动力。随着各企业将提价执行到位，目前区域内原亏损的企业基本能实现由亏转盈。

　　多因素叠加致价格上涨

　　江苏常州某水泥企业负责人表示，区域内近期价格上涨，是多种因素共同作用的结果。需求旺季到来，水泥的市场需求确实在增加。近期天气情况比较好，适合施工进行，前期由于天气条件不佳影响工期的工程，近期都在加紧施工当中。临近年底，部分项目还存在赶工期的情况。该企业负责人指出，当前水泥价格上涨也是此前竞争的理性回归。她还表示，水泥企业通过前面几个月运行，设备状态进入维修阶段，产能也受到了一定程度的抑制，今年苏南地区产能中有1/3得到了控制。

　　据介绍，水泥需求主要来自房地产、基建和农村市场三方面。在过程中，企业多表示，房地产和基建方面的需求拉动作用并不明显，反倒是农村市场“一枝独秀”，江浙地区尤为明显。江浙一带农民较为富庶，在从杭州市区到其周边的富阳山亚南方水泥有限公司路途中发现，当地农民房屋多建成三层，每层面积都在100平方米左右。据当地人介绍，这样的一栋民房建设大约需要水泥100-150吨。

　　除了需求的刺激作用之外，企业之间的协同也是水泥价格上涨的一个重要原因。富阳山亚总经理刘方权表示，在浙江省水泥协会倡导和当地水泥企业配合下，今年春节以来浙江水泥企业执行每个月停窑10天的限产计划。而且，在实际生产当中，很多企业生产线停窑时间比规定时间要长。以富阳山亚为例，公司刚刚在国庆节期间实行了停窑9天的计划，10月9日起恢复生产；而在这次停窑之前，公司今年以来实际上已经累计停窑95天，超过了每个月停窑10天的计划。据南方水泥有限公司总裁肖家祥介绍，除了浙江之外，江苏也在实施停窑，今年1-5月大概停窑60-70天，停窑规模超过浙江。另外，值得注意的是，浙江水泥企业并不是今年才开始实施停窑，去年已经在实行，不过去年停窑天数比今年少，大概每个季度停窑10天。

　　停窑在一定程度上控制了水泥的供应，但是同时也给企业生产增加了成本。业内人士指出，一般来讲，停窑会在三个方面增加企业的成本：首先，员工工资、管理费用、设备折旧等固定成本不会因为停窑而下降；其次，水泥生产是在高温下运行，水泥窑体内部有一层耐火砖保护窑体，而在生产过程当中，熟料会黏结在耐火砖上形成保护层，在稳定温度状态下运行时，耐火砖使用寿命比较长，停窑冷却后，耐火砖上附着的保护层容易脱落，对耐火砖造成损害，影响耐火砖使用寿命；第三，水泥生产需要1000多度的高温，从常温到1000多度，设备运行需要用电，加温要用煤，能源消耗会带来一定费用。