水泥企业一季度销售量升价跌 业绩延续下滑趋势

　　继去年业绩大幅下滑之后，昨日多家水泥上市公司公布的一季报显示，量升价跌导致企业净利润延续了去年下降趋势。

　　水泥股走势出现分化

　　在22日双双涨停后，昨日四川双马再度大涨9.15%，四川金顶上涨6.65%。其余的水泥股则是大幅下跌。有券商人士指出，地震重建概念令市场资金关注水泥板块，但该事件显然只是拉动当地的水泥上市公司销量，在运输半径之外的水泥股还是要看基本面。

　　事实上，由于基建投资和下游开工逐渐恢复，水泥价格持续缓慢上涨，水泥股受益已经出现连续反弹。上周非金属建材子行业中涨幅最大的为水泥制造行业，周涨幅3.18%。

　　招商证券指出，A股上市公司在川渝主要影响双马、海螺、华新、冀东四家，目前川渝价格基本处于底部，新增潜在需求未来有正面影响。2008年汶川地震后，2009——2011年四川的水泥产量增速为46%、49%、21%，远超全国。但由于过多新产能的投放，2009年二季度价格开始下滑，一路下跌，景气度衰退的过程一直持续了四年。

　　一季报延续下滑趋势

　　水泥企业接连公布的一季报显示，多数业绩仍然持续低迷。海螺水泥一季度归属上市公司净利润9.7亿元，同比下滑22%，公司营业外收入同比减少50.45%，主要是因为收到的政府补助同比下降。尖峰集团归属于上市公司股东的净利润为1.64亿元，同比下滑39.17%。同力水泥一季度公司实现净利润183.88万元，同比减少92.92%。

　　虽然水泥企业销售量都呈现大幅增长的态势，但由于量升价跌的缘故，企业盈利并未得到明显扭转。海螺水泥报告期公司销量大幅增长40%，营业利润则下滑14.3%。相比之下，华新水泥实现归属母公司净利润0.26亿元，同比增长494%，主要是由于去年同期基数较低和今年营业外收入增加。

　　由于3月开始各地区的水泥价格出现持续上涨，业内预计水泥企业二季度的盈利情况同比将出现改善。瑞银证券分析指出，自3月底以来的需求复苏是本轮水泥价格复苏的主要推动因素，并且接下来两个月需求将继续复苏，但销量和价格改善的势头尚未反映在股价中。