上半年水泥上市公司行情分析

昨日（7月16日），哈尔滨市一家水泥企业副总表示，目前熟料仍大量积压，“越堆越多了，现在有六七十万吨。”当地八成水泥企业在今年上半年已出现亏损。

与此同时，冀东水泥、青松建化、天山股份等上市公司都预计今年上半年公司业绩将大幅下滑，甚至出现严重亏损。多家水泥企业将原因归咎于“区域市场产能过剩，需求不旺”。

国家统计局7月15号发布的数据显示，今年上半年我国水泥产能仍在增加，总量达10.96亿吨，同比增长9.6%。

新增产量主要来自贵州等地

虽然国务院在2009年就下发了《关于抑制部分产业过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》，要求严格控制新增水泥产能，但实际上仍在逐年增加，今年上半年的增量就达9.6%。

水泥行业分析师刘作毅认为，这超过了今年市场的预期。据了解，今年年初市场预计的增速为6%~8%。

从国家统计1~5月的有关数据来看，这些增加的产量主要来自贵州、江西、宁夏等地的企业，增幅分别达到了33.36%、26.01%和25.91%。

“除了西藏地区以外的省份都存在产能过剩的问题。”中投顾问建材行业研究员陈章立如此表示。

此外，从上述国家统计1~5月的有关数据来看，黑龙江等省市的水泥产量则大幅回落，下降幅度甚至达33.21%，但这是当地水泥企业停窑4个月的结果。“为什么停窑？销售不出去才停的。”哈尔滨小岭水泥副总经理李维勇说，他所在的企业到今年3月19号才投产。6月初，曾在哈尔滨看到一家水泥企业的熟料堆积如山。“现在又比原来多了几吨。”这家水泥企业的一位副总昨日说。

陈章立认为，产能过剩问题，主要是由盲目投资扩张，及部分落后产能未按照政策淘汰引起。

水泥项目的投资对地方政府来说就意味着税收增长。“现在一个10亿的项目——相当于原来10个项目，地方重视程度当然不一样。”上述哈尔滨水泥企业的副总说。

低价挤压利润空间

“由于水泥产能严重过剩，需求又没有增长，导致了水泥价格持续走低。”陈章立说，较低的价格挤压了整个行业的利润空间。

在整体产能过剩的大背景下，多家上市的水泥企业也未能幸免。

日前，青松建化发公告称，预计上半年利润同比减少90%以上。对于业绩预减的原因，青松建化称，是因为新疆区内水泥市场竞争加剧，水泥平均售价有较大幅度下降。

此外，对于上半年业绩，天山股份预计利润下降30%~50%，冀东水泥则预计亏损1.56亿~1.76亿元。

对于下降的原因，冀东水泥在日前发布的公告中表示原因，区域市场内产能过剩，需求不旺，而且在建工程陆续投产，产能没有得到充分发挥。

不过，发现，也有一些企业预计上半年业绩大增，其中就包括江西水泥、祁连山水泥。前者预计盈利1.25亿元~1.4亿元，同比增长120%~140%；后者预计盈利同比增长300%左右。

对此，一位水泥行业分析师评价说，虽然产能过剩是整个行业的普遍情况，但因水泥是区域性很强的产品，所以地处甘肃的祁连山水泥获得了较好的业绩。

“水泥因为运输成本较高，‘走出去’很难，多以所在区域作为卖方市场减少成本。”陈章立也表示。

“江西水泥、祁连山水泥所在的区域相比其他区域来说，需求面较为稳定。”数字水泥网CEO陈柏林表示，由于两家企业的市场份额小，其盈利不具备普遍性。

从整个行业的情况来看，在2012年利润同比下滑较为明显的情况下，今年上半年的行业总体利润难言明显提升。公开数据显示，2012年全国水泥行业实现利润总额657亿元，低于2011年和2010年，同比下降32.81%。