8月水泥产量同比增长8.2% 江浙地区酝酿停窑

　　水泥：上周全国水泥市场价格环比下跌0.1%。广东珠三角和广西桂林价格上调20-30元/吨，呼和浩特、南京、南昌和浙江绍兴等地下跌10-30元/吨。水泥煤炭价格差环比下降0.8元/吨。库存：全国水泥库容比为68.4%，环比降0.2个百分点，华北、东北、中南地区水泥库存下降，西南有所上升，华东稳定为主。熟料库存为67.4%，环比降1.7个百分点，华东江浙皖多地库存持续上升，但大部分地区熟料库存仍在5-6成的合理水平；华北、中南、东北等地库存下降。停窑：浙江9月底至10月初的限产计划即将出台，江苏主导企业计划于9月20日或25日开始停窑，20%的熟料产能停产至10月15日。

　　8月主要数据：1、8月份水泥产量为2.1亿吨，同比增长8.2%，增速较去年同期少0.5个百分点，环比增长1.4%，略低于预期。2、基建投资继续回升，地产回落。1-8月交运投资同比上升24.2%，增速比前7月提高1.9个百分点，公路投资增速持续回升。1-8月地产投资增幅为19.3%，增速回落1.2个百分点，销售面积同比增长23.4%，新开工增长4.0%，施工面积增速14.4%。到位资金1-8月份同比增长20.5%，增速较1-7月份持平。

　　投资策略：关于水泥，上周华东部分地区水泥价格有所下跌，江西区域有产能方面的困扰，不过核心区域依然稳定为主。在需求逐步恢复下价格回到季节性高点的可能较大，标的仍是海螺、华新，股价来看还能继续看到9月底10月初，只是弹性不如之前大。