5月钢价走势分析及6月预测

　　截止至5月30日，生意社钢铁指数为861点，较周期内最高点1053点(2013-02-21)下降了18.23%，较2012年09月09日最低点827点上涨了4.11%。(注：周期指2011-12-01至今)较5月1日883点下跌了22点，月跌幅为2.49%，同比下跌6.72%。

　　5月钢市：价格持续下跌行情低迷探底

　　纵观5月，钢市基本处于阶梯下行态势，钢价整体呈现持续下跌行情。5月的钢价跌势主要是由上游铁矿石市场价格下跌所引起的“成本导向型”下跌行情。加之进口矿价已经创下了近两年的来的新低水平，钢材成本显著收缩，导致了多数钢厂产线几乎满负荷开工生产，市场供应加大，这样也基本上抵消了钢材的近3个月的去库存化效果，使得钢价一跌再跌，低迷探底。且大宗商品数据商——生意社2014年5月大宗商品供需指数BCI为-0.19，均涨幅为0.05%，也反映5月制造业经济较4月呈收缩状态，经济仍处于底部运行。

　　铁矿石：市场“两高一低”5月价格新低

　　据价格数据监测显示，截止至5月30日，62%印粉港口均价约为666.67元/吨，62%澳洲PB粉为684.44元/吨，63.5%巴西粗粉为685.71元/吨，月跌幅分别为7.62%，8.33%和8.13%，均创下历史新低价格。矿价的直线下跌，主要是由于国内港口进口矿市场再创新高水平(截止至5月23日，全国41港库存量为1.15亿吨，连续3周上升)，导致进口矿商低价出货。另一方面，由于钢企资金紧张，导致了港口融资矿现象加剧，引起矿石进口增加(2014年4月国内进口铁矿石8339万吨，同比增长24.18%，创下年内次新高)，拖累了矿价。加之钢厂的产线虽然在满负荷生产，但由于其持续压低采购价格，导致矿价一跌再跌。综合来看，5月的矿石市场在“高库存，高供应，低价格”的行情下，创下新低。预计6月矿石市场继续延续跌势，反弹无望。

　　钢铁行业：基本面利空阴霾不断6月市场超跌或现

　　从钢铁行业本身来看，钢市5月份在钢材社会库存持续消耗，高炉开工率高位，钢厂检修锐减，粗钢产量略有回落等利好和利空双重影响下，6月钢价保持当前跌势概率较大。

　　据统计，截止至5月23日，全国重点城市(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)五大品种钢材社会库存总量达到1475.83万吨，周环比下降66.35万吨，且已经连续下降12周。而据中钢协数据显示，截至5月中旬末，重点企业钢材库存为1499.78万吨，较上一旬增加4.89%。所以从库存上看，社会库存的持续消耗已经逐渐接近正常水平，而钢厂库存却又反复回升，因此现货供应压力已经从市场转向了钢厂，预计6月的钢厂发货量会增加，导致钢价下行。

　　而据统计，截止至5月30日，统计在内的163家钢厂，其中48家厂高炉检修，较前一周减少1家，且高炉开工率为88.67%，略升0.41%；且5月钢厂检修，共约影响铁水45万吨，中板40万吨，热卷29万吨，冷卷11万吨左右，线材14万吨左右，螺纹钢11万吨。所以从开工率和检修上看，5月钢厂检修再次减少，钢开工率也有所回升，因此预计6月钢价整体依旧弱势下行为主。

　　从下游终端需求方面来看，4月份的房地产投资额为6983万元，较3月份有着明显下滑；而国家出台“新国九条”之后，对房地产的调控愈发紧凑，导致房地产行业低迷，对钢价形成较大利空。另一方面，中国5月制造业PMI初值升至49.7，创五个月最高位，且是连续第二个月上升，受产出、新订单及新出口订单指数皆返回荣枯线上方的推动，又显示了经济正在缓慢复苏。所以对于终端市场来看，6月的钢市需求较5月有过之而无不及，但本身钢市逐步进入消费淡季，那么钢价持续下跌概率较大。

　　综上所述，生意社何杭生认为，5月行情跌势已成定居。虽然出现了不锈钢的暴涨暴跌行情，但也难改钢市的弱势下行格局；虽然建筑钢材在月底出现小幅反弹，但也阻止不了矿价持续低迷的态势；加之当前国内钢厂开工率较高，检修停车较少；钢材社会库存持续下降，粗钢产量也出现了小幅的回调；所以6月的钢材供应量或仍旧保持高位。且钢市逐渐步入传统淡季消费需求行情，那么钢市供大于求的行情将再次拖累钢价下跌。而矿石高供应，高库存和低价格则对钢价下跌形成助力。因此预计6月钢价跌势延续，下半月或跌势扩大。