青岛啤酒半年净利接近去年全年

　　文/中投顾问

　　青岛啤酒日前发布了其上半年的财报，其产量、营收、净利增速都高于行业平均速度。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，随着公司公司结构调整，其高端啤酒的销量持续提高，青岛啤酒净利润有望继续领跑国内啤酒行业。

　　财报数据显示，青岛啤酒上半年实现销售收入91亿元，同比增长15%；净利润6.4亿元，增长68%。其中二季度收入和净利润同比增长22%和75%。公司上半年销售啤酒302万千升，同比增长12.4%，远高于行业6%的水平。

　　其中，其中主品牌销量144万千升，同比增长29.5%，前四大品牌（1+3品牌，即青岛啤酒和山水啤酒、崂山啤酒、汉斯啤酒）销量288万千升，占比已经达到95%，比去年全年高出1个百分点左右；小瓶青岛啤酒和纯生啤酒等高端品种啤酒销量明显提升，小瓶青岛啤酒同比增长40%以上，纯生啤酒同比增长近20%。

　　中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，品牌和结构调整是导致青岛啤酒业绩和利润出现高增长的原因，随着公司公司结构调整，其高端啤酒的销量持续提高，青岛啤酒净利润有望继续领跑国内啤酒行业。

　　上半年，青岛主品牌销量和高端啤酒销量出现提升，吨酒价格继续保持增长，增幅为2.3%。这得益于上半年青岛毛利润的提升。数据显示，上半年公司产品毛利率为33.9%，同比增长1.8个百分点。另外，目前啤酒原料呈处于低位，这有助于下半年青岛利润的提升。

　　另外，山东目前在省内已经占据强势地位，其有望加强省外布局，这将为青岛扩大市场和消费群体提供保障。数据显示，公司五十多家生产企业中有接近一半具备青啤主品牌的生产能力，省外生产的主品牌已占到全部销量的60%以上。

　　而随着经济的回暖，三季度啤酒消费有望持续回升。上半年全国啤酒产量达到2051万千升，同比仅增长6%，国内啤酒市场的增速也明显减缓。中投顾问研究总监张砚霖认为，青岛将利用1+3品牌的整合和结构优化，使公司的啤酒销量逐步实现快速增长。

　　去年，青岛啤酒凭借7亿元成为国内啤酒企业中净利润最高的啤酒企业，上半年，青岛已经实现净利润6.4亿元，今年有望再次成为国内啤酒企业中净利润最高的企业。