多晶硅行业：两极分化明显 整合如期到来

　　文/中投顾问

　　4月29日，保利协鑫公布，集团首季度累计生产多晶硅3112吨，按年升约184.5%，根据初步统计数字，集团每月平均多晶硅产量继续稳定在1000吨以上规模。另外，保利协鑫指出，在今年3月已降至约每公斤34美元的水准，使集团首季度多晶硅业务毛利率维持在约30%的水平。

　　中投顾问能源行业研究员宛学智指出，保利协鑫一季度多晶硅产量大幅度增长，甚至达到2009年全年产量的四成以上，显示了强劲的发展势头。而这一点其实从2009年四季度早已显现。

　　中投顾问最新发布的《2010-2015年中国多晶硅产业投资分析及前景预测报告》显示，与2009年全球光伏产业先抑后扬的整体走势相一致，2009年四季度保利协鑫多晶硅产量甚至达到3195吨的峰值。

　　宛学智指出，保利协鑫多晶硅业务目前的发展势头强劲，但这并非是目前国内多晶硅行业整体状况的反映。恰恰相反，随着产业低利润时代的到来，再加上政府调控政策的影响，国内多数多晶硅企业的现状甚至可以用步履维艰来形容。

　　3月底，通威股份2010年临时股东大会决定公司退出多晶硅行业，重启增发，将重心回归饲料主业，便是这一现状的直接反映。除此之外，一些小的多晶硅厂商目前的经营难以为继，甚至已经在寻求买家。

　　中投顾问能源行业首席研究员姜谦指出，总体来看，目前国内多晶硅行业的两极分化趋势明显，这同时也是行业整合期如期到来的表现。其实，早在2009年7月多晶硅生产大省四川一些企业已经出现间歇性停产现象，不过随着下半年全球光伏市场的强势复苏，这一问题有所掩盖。但毕竟由于核心技术缺失，国内多数多晶硅企业的产品缺乏市场竞争力，企业微利甚至出现亏损经营的状况，短期或许可以承受，但若持续长久，企业就会不得不选择退出。