地产政策利好延续不断 钢企盈利改善持续

　　回顾上周中观行业情况，各地地产新政延续不断，主要是通过降低首付比例和扩大贷款额度来支持地产走稳，一季度拿地面积下降明显，预计会对后市供给带来影响，在政策超预期的前提下地产后市预期仍将量增价平走势；中游方面随着下游需求恢复常态，原材料价格持续走低支撑钢企盈利复苏持续，降雨制约水泥出货量，趋势转好寄希望于五月份的大规模基建项目投产。上游行业电厂耗煤量见顶小幅回落，由于水电发电季节到来和用电量疲软，煤炭价格持续承压；航运指数继续低位震荡，美元高位震荡和市场多空分析加剧导致短期内原油黄金等大宗商品振幅较大，长期受累于需求不振颓势难改。

　　下游:地产成交有所回落，政策利好不断。统计局公布的4月上旬50个大中城市主要食品价格保持平稳，其中猪肉价格平均回升0.1%。受节日影响，上周重点跟踪城市一手房整体成交量环环比下降32%，其中一线下降26%、二线下降33%、三线下降39%，整体同比上升14%，与2014年单周相比下降19%。乘联会数据显示汽车行业3月前三周整体批发稳步回升，零售数据保持平稳。据奥维云网数据显示一季度国内彩电销量复苏。

　　中游:旺季冷清。国家统计局公布的4月上旬24个省市流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示生产资料价格略有回落。上周，全国水泥市场平均价格环比上周下跌0.68%，价格下跌主要集中在上海、湖北、广西、贵州部分地区。钢材综合价格指数有所回升，环比下降1.46%至74.27，其中长材指数指数下降1.02点至74.64，板材指数下降0.92点至74.66。Mysteel调查的163家钢厂盈利面盈利面60.12%，较上周增加7.36%，炉开工率86.88%，较上周增加0.83%。主要化工产品稳中有升。

　　上游:大宗商品振幅加剧。上周，环渤海动力煤环比再跌10元至456元/吨，山西古交2号焦煤车含税价下降2.98%至749元/吨。中国钢铁协会公布的中国铁矿石价格指数(CIOPI)下跌0.05%至184.63。上周LME基本金属指数上涨0.57%至2771。石油多空分歧加剧，现货方面布伦特石现货价格环比上升5.26%至57.05美元/桶，WTI原油现货价环比大涨8.67%至51.76美元/桶。运价指数小幅回升，周五波罗的海干散货指数(BDI)收至580点，环比前周下跌2.68%。